69
подписчиков
399
подписок
Я инженер из Саратова. Много перемещаюсь по городу. Иногда в пробках или в свободное от работы время занимаюсь инвестициями. Программа Тинькофф Инвестиции - идеальный инструмент для этого. Максимум информации л приобретаемом пакете акций и максимум удобства для автоматизации процесса покупки-продажи
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
energi56
9 октября в 13:27
$DOMRF DOMRF (ПАО «ДОМ.РФ») — это не просто очередная госкомпания, а единый институт развития в жилищной сфере с монопольными полномочиями. С момента IPO в ноябре 2025 года акции прибавили около 22%, а дивидендная доходность впервые вышла на двузначный уровень. Разберём её подробно и сравним с ENPG и BANEP.
---
🏢 Профиль компании
· Основание: 1997 год, штаб-квартира — Москва
· Основная деятельность: единый институт развития в жилищной сфере — проектное финансирование застройщиков, ипотека, секьюритизация, вовлечение федеральных земель в оборот, развитие инфраструктуры
· IPO: 20 ноября 2025 года на Московской бирже, торговый код DOMRF, первый котировальный уровень
· Привлечено в ходе IPO: 31,7 млрд руб., капитализация — около 315 млрд руб., free-float — 10,1%
· Ключевой акционер: Российская Федерация (сохраняет мажоритарную долю)
---
💰 Финансовые результаты за 2025 год (МСФО)
· Чистая прибыль: 88,8 млрд руб. (+35,1% к 2024 году) при рентабельности капитала (ROE) 21,6%
· Активы: 6 424 млрд руб. (+15% за год)
· Портфель проектного финансирования: 1,9 трлн руб. (+28%)
· Ипотечный портфель: 0,7 трлн руб. (+15%)
· Чистые процентные доходы (ЧПД): 133,3 млрд руб. (+41%)
· Секьюритизация: размещено 11 выпусков ипотечных облигаций на 670 млрд руб. (+24%)
· Финансирование инфраструктуры: 148,6 млрд руб. (+50%)
· Стоимость риска (COR): 0,7% — очень низкий уровень
Динамика прибыли: 47,2 млрд руб. (2023) → 65,7 млрд руб. (2024) → 88,8 млрд руб. (2025), CAGR 37%.
За первые 2 месяца 2026 года чистая прибыль составила 18,4 млрд руб. (+94% год к году), ROE достиг 23,7%. Прогноз на 2026 год — рост прибыли до 104 млрд руб. (+17%).
---
📉 Дивиденды
· Дивиденд за 2025 год: 246,88 руб. на акцию — рекорд в истории компании
· Общая сумма: более 44 млрд руб., что составляет 50% чистой прибыли по МСФО
· Дивидендная доходность: около 10,9–11,3% к текущей цене
· Дивидендная политика: целевой уровень — 50% от чистой прибыли по МСФО
· Ранее дивиденды не выплачивались — 2025 год стал первым после IPO
---
⚠️ Ключевые риски
· Ипотечный цикл и ключевая ставка. После завершения программы льготной ипотеки 1 июля 2024 года спрос на недвижимость снизился; высокая ключевая ставка (21%) давит на рынок. Снижение ставки — ключевой триггер роста.
· Кредитная концентрация. Портфель проектного финансирования сконцентрирован в жилищном строительстве; недостаточный уровень продаж застройщиков создаёт риск при раскрытии эскроу-счетов.
· Замедление роста цен на жильё. Более медленный, чем инфляция, рост цен и длительный период высокой ставки — риск для доходов сегмента.
· Возможное дополнительное привлечение капитала. Существует риск допэмиссии для финансирования роста.
· Санкционные риски. Новые ограничения могут повлиять на планы компании.
· Стандартные риски эмитента: отраслевые, страновые, финансовые, правовые, репутационные.
---
🎯 Стратегия развития
Утверждена новая стратегия на 2025–2030 годы с перспективой до 2036 года:
· Целевые активы: 10,3 трлн руб. к 2030 году (удвоение бизнеса)
· ROE: выше 20% в течение всего стратегического цикла
· Монополия на вовлечение земель: передача федеральной собственности генерирует ~10% операционного дохода; на 85% земельного фонда у ДОМ.РФ уникальные полномочия
· Полный цикл для застройщиков: от земли и проектного финансирования до строительства, продаж и инфраструктуры
· Нацпроект по жилью: с 2025 по 2030 год нужно построить более 600 млн м² жилья (15–20% всего жилищного фонда)
· Отложенный спрос на ипотеку — дополнительный фактор роста при снижении ставок
---
📊 Сравнение: DOMRF vs ENPG vs BANEP
Параметр DOMRF ENPG BANEP
Сектор Финансы / ипотека Энергетика + металлургия Нефть и газ
Чистая прибыль 2025 88,8 млрд руб. (+35%) $235 млн (−82,6%) 46,6–49,2 млрд руб. (−53%)
Дивиденды 2025 246,88 руб. (~11%) Не выплачиваются 69,29 руб. (~6,6%)
Дивидендная политика 50% от ЧП МСФО Не установлена 25% от ЧП МСФО
P/BV ~3,7x 2,22x 0,28x
ROE 21,6% Снижение 5,1%
Долговая нагрузка Умеренная (институт развития) $11,1 млрд чисты
DO
DOMRF
2 053,9 ₽
+1,91%
energi56
9 октября в 13:23
$BANEP BANEP — привилегированные акции ПАО АНК «Башнефть», российской вертикально-интегрированной нефтяной компании, с 2016 года входящей в структуру «Роснефти». Это крупный региональный производитель с полным циклом — от добычи нефти до реализации нефтепродуктов через сеть АЗС.
---
🏢 Профиль компании
· Основание: 1932 год, штаб-квартира — Уфа (Башкортостан)
· Основная деятельность: разведка, добыча, переработка нефти и газа, продажа нефтепродуктов и нефтехимии
· Структура акционеров: ~57,66% — «Роснефть», ~25% — Республика Башкортостан, остальное — в свободном обращении
· Типы акций: обыкновенные (BANE) и привилегированные типа «А» (BANEP). Акции торгуются на Московской бирже, включены в третий уровень листинга
· Ключевая особенность: почти 90% добываемой нефти направляется на собственную переработку — один из самых высоких показателей среди российских нефтяников. Доля высокомаржинальных светлых нефтепродуктов в выходе — около 70%
---
💰 Финансовые результаты
По итогам 2025 года:
· Выручка сократилась на 12,3% до 1 001,8 млрд руб. — на фоне снижения средних цен реализации нефти и нефтепродуктов
· Операционная прибыль упала почти на треть — до 96,8 млрд руб.
· Чистая прибыль снизилась на 53–55% до 46,6–49,2 млрд руб. (против 103,9–104,7 млрд годом ранее)
· Свободный денежный поток (FCF) снизился на 23,8% до 67,8 млрд руб.
· Чистый долг продолжает снижаться: по РСБУ за год он сократился с 20,4 млрд руб. до 220,9 млн руб. — долговая нагрузка практически околонулевая
Мультипликаторы (LTM): P/E — 5,48, P/BV — 0,28, ROE — 5,1%
---
📉 Дивиденды
Дивидендная политика предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, что ND/EBITDA не превышает 2.
· За 2025 год совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 69,29 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию — на общую сумму ~12,3 млрд руб. Дата отсечки — 13 июля 2026 года
· Дивидендная доходность по текущей цене BANEP (~1044 руб.) составляет около 6,6%
· Историческая динамика: пик выплат пришёлся на 2024 год — 249,69 руб. на акцию. За 2025 год выплата снижена на 41%
Компания исторически стабильно делится прибылью с акционерами в благоприятные годы.
---
⚠️ Ключевые риски
· Возможная продажа доли Башкортостана. Республика намерена продать «Роснефти» оставшуюся долю (~18%). В случае сделки доля «Роснефти» превысит 83% — это создаёт риск отмены дивидендов (Башкортостан был гарантом выплат) и неопределённость по обязательной оферте
· Риск отмены дивидендов. Если «Роснефть» станет контролирующим акционером, она сможет получать прибыль через займы, а не дивиденды. Летом 2027 года возможен «опасный период» для котировок: при сохранении выплат — рост на 30%+, при отмене — падение на 30–40%
· Повреждения инфраструктуры. Атаки на Уфимский НПЗ и другие объекты создают риск простоев, роста ремонтных затрат и волатильности объёмов переработки
· Валютный и ценовой риск. Укрепление рубля и падение цен на нефть негативно влияют на выручку и прибыль
· Снижение добычи. Ограничения ОПЕК+ и наращивание добычи на «Восток Ойл» могут привести к сокращению объёмов добычи «Башнефти»
---
🎯 Стратегия и перспективы
· Пересмотр дивидендной политики — возможен переход к выплате 50% от чистой прибыли (как у большинства госкомпаний). Финансовое положение это позволяет
· Прогноз на 2026 год: прибыль может составить ~110 млрд руб., что предполагает дивиденд ~155 руб. на акцию и доходность ~14,9% к текущей цене
· Снижение долговой нагрузки — практически полное погашение корпоративного долга даёт финансовую гибкость
---
📌 Вывод
BANEP — дёшево оценённый инструмент (P/BV ~0,28) с исторически высокой дивидендной доходностью в благоприятные годы. Однако ключевая неопределённость связана с возможной сменой контроля и риском отмены дивидендов после продажи доли Башкортостана. Для инвестора принципиальное значение имеют: сохранение дивидендной политики, параметры возможной оферты и динамика цен на нефть. При сохранении выплат акции могут показать рост на 30%+, при их отмене — сопоставимо
BA
BANEP
750,5 ₽
+4,66%
energi56
9 октября в 13:20
$ENPG ENPG (En+ Group / МКПАО «ЭН+ ГРУП») — российский вертикально интегрированный энерго-металлургический холдинг, ключевой акционер крупнейшего производителя алюминия в России (РУСАЛ) и один из ведущих производителей низкоуглеродного алюминия и возобновляемой электроэнергии в мире. Ниже — разбор по ключевым блокам.
---
🏢 Профиль компании
En+ Group основана в 2002 году Олегом Дерипаской. Группа объединяет два основных сегмента:
· Металлургический сегмент — производство алюминия и глинозёма (в основном через РУСАЛ).
· Энергетический сегмент — выработка электроэнергии, преимущественно на гидроэлектростанциях (ГЭС) в Сибири.
Основные активы расположены в Иркутской области и Красноярском крае. Установленная мощность генерирующих активов — 19,5 ГВт.
---
💰 Финансовые результаты
По итогам 2025 года:
· Выручка выросла на 20,8% до $17,7 млрд — за счёт роста продаж первичного алюминия (+16,4%) и средней реализованной цены (+5,2%).
· Скорректированная EBITDA снизилась на 7,8% до $2,7 млрд, маржа упала до 15,3%.
· Чистая прибыль обрушилась на 82,6% до $235 млн (против $1,348 млрд годом ранее) — основной удар пришёлся на металлургический сегмент.
· Чистый долг вырос на 25,1% до $11,1 млрд.
· CAPEX увеличился на 16,2% до $2,182 млрд — инвестиции направлены на экологическую модернизацию заводов и строительство новых генерирующих мощностей.
За 1 полугодие 2026 года ситуация улучшилась: чистая прибыль составила $905 млн (против $333 млн за 1П2025), скорректированная EBITDA выросла до $2,327 млрд, маржа — 23,0%. Однако чистый долг продолжил расти и достиг $11,96 млрд.
---
📉 Дивиденды
Компания не выплачивает дивиденды. Совет директоров рекомендовал не распределять чистую прибыль за 2024 и 2025 годы, и акционеры утвердили это решение. Это связано с высоким уровнем долговой нагрузки и масштабной инвестиционной программой.
---
⚠️ Ключевые риски
· Долговая нагрузка — чистый долг превышает $11 млрд, растёт быстрее EBITDA.
· Санкционное давление — компания и её ключевые активы находятся под ограничениями, что затрудняет доступ к западным рынкам капитала и оборудованию.
· Валютная и инфляционная волатильность — укрепление рубля негативно влияет на выручку (номинированную в долларах), а рост цен на сырьё давит на себестоимость.
· Сложная корпоративная структура — «матрёшка» En+ → РУСАЛ → Норникель создаёт конфликты интересов и риски управления.
· Водность рек — выработка ГЭС критически зависит от уровня воды; в 2025 году снижение водности привело к падению генерации на 11,4%.
---
🎯 Стратегия развития
Стратегическая цель — стать крупнейшим в мире вертикально интегрированным производителем продукции высоких переделов из низкоуглеродного алюминия с использованием собственной возобновляемой энергии и сырья.
Ключевые направления:
· Сырьевая безопасность — цель выйти на 100% самообеспеченность глинозёмом, анодами и бокситами.
· Развитие продукции высоких переделов (ПДС) — фольга, порошки, экструзия, алюминиевые диски.
· Декарбонизация — бренд ALLOW с углеродным следом 2,2 т CO₂ на тонну алюминия (более 30% продаж сегмента).
· Масштабная инвестпрограмма — строительство новых ТЭС в Сибири для покрытия энергодефицита, модернизация ГЭС и ТЭЦ.
· Цифровая трансформация — стратегия на 2025–2027 годы, внедрение ИИ и автоматизации.
---
📌 Вывод
ENPG — это двухсегментный холдинг с сильными позициями в низкоуглеродном алюминии и гидроэнергетике, но с высокой долговой нагрузкой, отсутствием дивидендов и существенными внешними рисками. Компания находится в активной инвестиционной фазе, что ограничивает свободный денежный поток. Для инвестора ключевыми факторами остаются динамика цен на алюминий, водность сибирских рек, курс рубля и способность компании обслуживать растущий долг.
EN
ENPG
300,45 ₽
+3,33%
1
1
66,5 HK$
-0,9%
energi56
8 сентября
Кстати! Сегодня празднуется День Финансиста!💪
Минутка истории... 8 сентября (по старому стилю) 1802 года император Александр I своим высочайшим манифестом образовал в России Министерство финансов, а праздник официально был утвержден лишь в 2011🤝К слову. Позачера отмечали День Нефтяника😁
🔸А какие еще есть праздники по теме?
- 17 августа – День трейдера (неофициальный)
Связан с событиями 1998 года, когда был технический дефолт. Ну такой себе праздник, не нравится он мне😂• 5-11 октября – World Investor Day, в рамках world investor week обычно)
Учрежден в 2016 году. Якобы для защиты прав инвесторов. Их инвесторов, конечно. Наши права растворились, активы давно заморожены🤷♂️- 31 октября – Всемирный день сбережений
Основан в 1924, продвигает важность личных сбережений.
- 2 декабря – День банковского работника (неофициальный)
Связан с принятием закона о Центральном банке РФ (1990).
- 4 декабря - Международный день банков.
А шутка с картинки с долей правды. Кто не сливал - торгов жизни не видел👍
Поздравляю, друзья!!👍
energi56
18 августа
$UGLD Разберём ситуацию с акциями UGLD (ПАО «ЮГК», после ребрендинга — ГК «БТС-Золото») детально по ключевым блокам.
---
1. Оферта нового собственника (ключевое событие)
17 августа 2026 года «БТС-Мост Холдинг» официально выставил обязательную оферту миноритарным акционерам.
Ключевые параметры:
Параметр Значение
Цена выкупа 0,7425 руб. за акцию
Срок принятия 70 дней с момента получения обществом обязательного предложения
Премия к рынку ~8% выше цены торгов на момент объявления
Юридическая основа: новый владелец приобрёл 67,25% акций, что превышает порог в 30%, и обязан по закону выставить оферту миноритариям. Цена рассчитана как средневзвешенная за 6 месяцев (~0,72–0,73 руб.), а не по цене покупки контрольного пакета (~0,539 руб.), что выгодно для миноритариев.
Для акционеров: если вы планируете выйти, цена оферты даёт ориентир ~0,7425 руб. Рост выше неё маловероятен, т.к. часть инвесторов будет фиксировать прибыль.
---
2. Финансовое состояние компании
Финансы ЮГК выглядят неоднозначно: выручка растёт, но прибыль падает.
Показатель 1-е полугодие 2026
Выручка (РСБУ) 20 млрд руб. (+1,8× год к году)
Чистый убыток 2,22 млрд руб. (в 1,8× больше убытка за 1п2025)
Общий долг 72,3 млрд руб. (незначительно сократился с начала года)
Чистый долг (на 1 кв.) ~78 млрд руб.
Важные оговорки:
· Отчётность по РСБУ отражает результаты только Уральского хаба (ранее ~¼ производства).
· В 1-м квартале компания получила чистый убыток 2,4 млрд руб., 2-й квартал помог выйти в плюс, но общий результат остаётся слабым.
· В марте со счетов списано 1,8 млрд руб. в рамках исполнительного производства.
· По итогам 2025 года компания отказалась от финальных дивидендов (ни разу не платила дивиденды с момента IPO в 2023 году).
---
3. Стратегия нового собственника и ключевые риски
Новый владелец — АО «БТС-Мост Холдинг» бизнесмена Руслана Байсарова (строительный сектор).
Заявленные планы:
· Создание крупного металлургического холдинга с фокусом на «металлы будущего»: золото, серебро, медь, литий, платиноиды, редкоземельные металлы.
· ЮГК — первая сделка в серии сырьевых приобретений.
· Планируемый объём добычи в 2026 году: 12,5–14 тонн золота.
· Новый генеральный директор — Олег Ширяев (экс-глава «Еврохима»).
· Ребрендинг в ГК «БТС-Золото» завершён.
Основные риски:
· ❗ Отсутствие опыта нового владельца в горнодобыче (рынок отреагировал умеренно-негативно).
· ❗ Высокая долговая нагрузка (~72–78 млрд руб.).
· ❗ Риск делистинга — компания может стать непубличной.
· ❗ Судебные издержки и разовые списания.
· ❗ Неопределённость с дивидендной политикой — истории выплат нет.
---
4. Прогнозы аналитиков
Мнения разделились:
Сценарий Целевая цена Условия
Базовый 1,20–1,25 руб. к концу 2026 г. Адекватный акционер, снятие регуляторных рисков
Оптимистичный 1,0–1,5 руб. Рост добычи на 60%, цена золота выше $5500
Бычий 1,50–1,65 руб. Благоприятная конъюнктура
Краткосрочный ориентир 0,70–0,75 руб. (в период оферты) Поддержка ценой выкупа
Аналитики БКС оценивают новость об оферте позитивно. Т-Инвестиции пока не рекомендуют бумаги к покупке и исключили ЮГК из покрытия до прояснения ситуации.
---
Итоговое резюме
Аспект Оценка
Краткосрочный потенциал ✅ Оферта по 0,7425 руб. даёт чёткий ценовой ориентир и поддерживает котировки
Фундаментальное состояние ⚠️ Выручка растёт, но убытки увеличиваются; долговая нагрузка высокая
Качество управления ❓ Новый собственник без опыта в отрасли; стратегия не раскрыта
Дивиденды ❌ История выплат отсутствует, в 2025 году дивиденды не платились
Рекомендация Спекулятивная идея на оферту, а не долгосрочная инвестиция
Акции UGLD сейчас — это ставка на успешный выход по оферте (0,7425 руб.), а не на долгосрочный рост бизнеса. Если вы не готовы к высоким рискам, участие в оферте — самый консервативный вариант.
---
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
UG
UGLD
0,69 ₽
+5,64%
energi56
17 августа
$FIXR Безусловно. Причина устойчивого падения акций Fix Price ($FIXR) кроется в сочетании трех фундаментальных факторов: обвальной чистой прибыли, продолжающегося падения трафика и осознания рынком «дивидендной ловушки».
📉 Бизнес-показатели стремительно ухудшаются
· Обвал прибыли: В I квартале 2026 года чистая прибыль компании рухнула на 89,6% — до 176 млн рублей. Причина — опережающий рост операционных расходов (персонал, аренда) и курсовые убытки в 514 млн рублей из-за переоценки задолженности в юанях.
· Катастрофическое падение трафика: Посещаемость зрелых магазинов сократилась на 5,8% год к году. Это один из худших показателей в секторе (у Х5 падение 1,7%). Рост среднего чека на 5,8% не компенсирует отток покупателей.
· Расширение не спасает: Выручка выросла лишь на 2,5% (до 73,1 млрд руб.) за счет открытия новых точек, тогда как продажи в старых магазинах падают.
🎁 «Дивидендная ловушка» захлопнулась
· Разовые щедрые дивиденды: Компания направила на дивиденды 98% чистой прибыли за 2025 год (около 11 млрд руб.), выплатив 0,11 руб. на акцию. Доходность достигала 17–20%.
· Неустойчивость модели: Рынок понимает, что в условиях падения прибыли такие выплаты невозможны. Аналитики «Эйлер» прогнозируют, что дивиденд за 2026 год может оказаться вдвое ниже.
· Реакция рынка: В день закрытия реестра (19 мая 2026 г.) акции рухнули на 20% из-за дивидендного гэпа. С пиковых значений бумаги потеряли уже 49%.
🧐 Прогнозы аналитиков: осторожный пессимизм
Инвестбанки массово пересматривают целевые цены вниз:
· «Эйлер» — 0,5 руб. (самый жесткий прогноз)
· «Финам» — 1,035 руб. (потенциал роста 66,9%)
· «Велес Капитал» — 1,98 руб.
При этом большинство аналитиков формально сохраняют рейтинг «покупать», но это скорее отражает ожидание технического отскока, чем веру в фундаментальное восстановление бизнеса.
💎 Краткий итог
Fix Price оказался в классической ловушке: чтобы поддержать цену акций, нужны дивиденды, но для высоких дивидендов нужна прибыль, которая стремительно тает из-за падения трафика и роста издержек.
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно.
FI
FIXR
0,39 ₽
+2,98%
energi56
17 августа
$GLDRUB_TOM Всё возвращается на круги своя. Рубль обеценен. Золото наше всё!!!
GL
GLDRUB_TOM
11 984,5 ₽
-5,97%
energi56
10 августа
$RUAL Разберем два момента, которые вас интересуют: как у РУСАЛа дела по основным направлениям бизнеса и в чем суть иска от КУМЗ.
📊 Операционные результаты по сегментам
Финансовые результаты за 2025 год оказались неоднозначными: выручка выросла, но чистая прибыль сменилась убытком.
· Общие итоги 2025 года: Выручка выросла на 22,6% до $14,81 млрд, однако компания получила чистый убыток в $455 млн (против прибыли $803 млн в 2024 году). Причина — резкий рост себестоимости (логистика, персонал, электроэнергия) и финансовых расходов.
· Алюминиевый сегмент: Выручка $6,26 млрд за 1 полугодие 2025. Годовой показатель EBITDA — $1,159 млрд (почти не изменился). Производство в 2025 году снизилось на 1.9% до 3,918 млн тонн из-за оптимизации, а продажи выросли на 16.4% за счет реализации запасов.
· Глиноземный сегмент: Выручка $2,92 млрд за 1 полугодие 2025. Показатель EBITDA рухнул почти вдвое — до $264 млн (с $626 млн в 2024), что говорит о серьезном давлении на маржинальность этого направления. Производство глинозема выросло на 6.7% до 6,858 млн тонн.
⚖️ Суть иска КУМЗ к РУСАЛу
Каменск-Уральский металлургический завод (КУМЗ) подал иск к структуре РУСАЛа («Торговый дом») на 4,8 млрд рублей.
· Суть претензий: КУМЗ заявляет, что РУСАЛ завышал цены на алюминий для российских потребителей, продавая его на внутреннем рынке дороже, чем на экспорт в Китай.
· Статус: Предварительное заседание прошло 23 июня, основное назначено на 29 июля. Суд привлек к делу ФАС в качестве третьей стороны, а ходатайство РУСАЛа о закрытии процесса из-за коммерческой тайны было отклонено.
RU
RUAL
28,29 ₽
-13,26%
energi56
9 августа
$MAGN Ситуация в российской металлургии в 2026 году — отраслевой кризис, который эксперты называют «беспрецедентным» по глубине и продолжительности. Падение внутреннего спроса (строительство, машиностроение), санкционные ограничения и высокая ключевая ставка буквально «сломали» финансовые модели компаний.
Ниже — сводка по основным игрокам (данные за 1 полугодие 2026 года).
---
📊 «Большая тройка» чёрной металлургии
Компания Выручка (изм. г/г) Чистая прибыль (изм. г/г) Свободный денежный поток (FCF) Долг / EBITDA Дивиденды
Северсталь ($CHMF) 314,9 млрд руб. (−13,5%) 4,1 млрд руб. (−88,8%) −70,2 млрд руб. 0,87x Отменены
НЛМК ($NLMK) 387,7 млрд руб. (−11,6%) 20,5 млрд руб. (−54%) −10,9 млрд руб. Чистый долг −40,7 млрд руб. Пауза (2-й год)
ММК ($MAGN) 282,3 млрд руб. (−10%) −19,1 млрд руб. (убыток) −17,8 млрд руб. (1 кв.) Чистая денежная позиция Приостановлены
Ключевые нюансы:
· Северсталь — падение прибыли в 9 раз. Рентабельность EBITDA упала до 12–14%. Денежная подушка сократилась до 7,3 млрд руб..
· НЛМК — выглядит лучше всех в «тройке»: сохраняет чистую денежную позицию (80,3 млрд руб. на балансе), но дивидендов всё равно не ждут. Экспортная доля 59%.
· ММК — единственный из «тройки» убыточный. При этом во 2-м квартале показал лучшее квартальное восстановление (+87% EBITDA кв/кв).
---
🚀 Единственный яркий позитив — Норникель ($GMKN)
На фоне тотального кризиса в чёрной металлургии горно-металлургический гигант отчитался о мощном росте:
· Выручка: $8,3 млрд (+28% г/г)
· Чистая прибыль: $2 млрд (+137% г/г)
· EBITDA: $3,9 млрд (+50% г/г)
Причина — высокие цены на медь, никель и палладий. Менеджмент анонсировал возможное возобновление дивидендных выплат (последние были в конце 2023 года). Прогнозная дивидендная доходность за 2026 год может составить до 10,7% к текущей цене.
---
⚠️ Аутсайдеры — Евраз, ТМК, Мечел
· Евраз ($EVRAZ) — новичок на Мосбирже (с мая 2025), но публикует минимум информации. АКРА понизило рейтинг до AA-(RU): долговая нагрузка растёт (3,4х → 4,6х), FCF может стать отрицательным. Дивидендной практики нет.
· ТМК (Трубная металлургическая компания) — критическое состояние:
· Чистый убыток за 1 полугодие: 20,2 млрд руб.
· Выручка упала на 30% (до 145,7 млрд руб.)
· Капитал компании стал отрицательным (−40,8 млрд руб.), обязательства превысили 568 млрд руб.
· Мечел ($MTLR) — хронический долговой перегруз. Выручка за 2025 год упала на 26%. Взгляд аналитиков — «Негативный» с целевой ценой 29–46 руб..
---
📌 Итог
Группа Компании Суть
Кризис Северсталь, НЛМК, ММК Прибыль обвалилась, дивидендов нет. Среди них НЛМК — наиболее устойчив.
Рост Норникель Единственный, кто растёт и может вернуть дивиденды.
Зона бедствия ТМК, Мечел, Евраз Долги, убытки, рейтинги снижаются. Инвестиции — с огромным риском.
Отрасль в целом перешла в «режим выживания». Аналитики ждут восстановления не раньше улучшения макроэкономической конъюнктуры и снижения ключевой ставки.
Если хотите детальнее разобрать какую-то конкретную компанию или сравнить мультипликаторы — скажите.
MA
MAGN
21,94 ₽
+3,28%
3
3
6,8 HK$
+5,88%
energi56
17 июля
Доброе утро. Решение сохранить ставку (на уровне 14,25%) совпало с ожиданиями большинства аналитиков . Однако главная новость — прогнозы по будущему ставки заметно ухудшились: инфляция ускорилась до 6,2% по итогам года, поэтому возврат к снижению ждут не раньше осени, а ключевую ставку на конец года видят ближе к 13,75% .
В такой ситуации на первый план выходят защитные стратегии:
· Облигации-флоатеры (с плавающим купоном): Сейчас это, пожалуй, главный инструмент. Их купон привязан к ключевой ставке, поэтому вы будете получать доход на ее текущем высоком уровне, а цена бумаги почти не пострадает, если ставка вдруг вырастет . Это ваш «зонтик» от неопределенности .
· Фонды денежного рынка и короткие вклады: Позволяют сохранить ликвидность и получать доходность, близкую к текущей ставке, без риска потери денег при досрочном выводе .
· Акции компаний с низким долгом: В условиях дорогих кредитов преимущество у компаний с большим запасом денег на счетах и низкой долговой нагрузкой . Экспортеры и сырьевой сектор также могут чувствовать себя лучше других .
Что касается длинных ОФЗ с фиксированным купоном, сейчас их лучше пока отложить. Их время наступит, когда ЦБ уверенно начнет цикл снижения, так как они сильно растут в цене при падении ставок . Сейчас же рынок закладывает более долгий период высокой ставки, поэтому покупать их пока преждевременно .
Надеюсь, эти соображения помогут сориентироваться. Если захотите обсудить какие-то конкретные бумаги, спрашивайте!
energi56
9 июля
$BRZL BRZL — это тикер обыкновенных акций ПАО «Бурятзолото» (Публичное акционерное общество "Бурятзолото"), которые торгуются на Московской бирже.
Обратите внимание: существует также американская компания Scepter Holdings, Inc. с таким же тикером BRZL на внебиржевом рынке OTCPK. Ниже речь пойдёт именно о российской бумаге.
📜 Основная информация
· Тикер: BRZL
· ISIN: RU0009288658
· Биржа: Московская биржа (MOEX), сектор TQBR
· Уровень листинга: 3-й
· Номинал: 0,025 руб.
· Объём выпуска: 7 027 270 акций
· Дата начала торгов: 09.12.2011
Компания была основана в 1991 году в Республике Бурятия и исторически занималась добычей золота на рудниках «Холбинский» и «Ирокинда».
⚠️ Важнейшая особенность: больше не золотодобытчик
Ключевой момент: в 2023 году «Бурятзолото» продала все свои производственные активы по добыче золота.
Сейчас у компании нет выручки от основной деятельности, но на балансе есть:
· 5,2 млрд руб. чистой денежной позиции
· 14,1 млрд руб. прочих активов (дебиторская задолженность и займы связанным сторонам)
По сути, это уже не золотодобывающая компания, а структура с денежными средствами и финансовыми вложениями, которая получает процентные доходы.
📊 Финансовые показатели (данные 2024–2025 гг.)
· Капитализация: ~7,7–9,9 млрд руб.
· Чистая прибыль (2024): >1,6 млрд руб.
· Чистая прибыль (2025): 1,226 млрд руб.
· P/E: ~5,6
· P/B (Price/Book): ~0,64
📈 Котировки и динамика
· Цена на 23.01.2026: 1 734 руб.
· Цена на 03.02.2026: 1 930 руб.
· Годовой диапазон (08.07.2025 – 08.07.2026): 295 – 3 031 руб.
· Изменение за год (на 08.07.2026): -36,99%
💡 Что важно знать инвестору
1. Дивиденды не выплачивались
2. Это высокоспекулятивная бумага с неопределённым будущим: непонятно, будут ли новые активы или компания может провести делистинг
3. Прибыль компании не зависит от цен на золото
4. Третий уровень листинга означает повышенные риски и менее строгие требования к раскрытию информации
Если у вас есть конкретные вопросы — например, по дивидендам, отчётности или техническому анализу, — спрашивайте.
BR
BRZL
1 220 ₽
-0,98%
